高盛预测中国房地产价格将持续下跌至2027年，跌幅或达40%，这一预测引发市场广泛关注，尤其是高位“经营贷”业主的担忧加剧。
高盛预测的核心内容时间跨度：高盛预测中国房地产价格将在2025年末持续走低，2027年跌至谷底，随后在2028-2029年实现最终稳定。
跌幅预期：从当前水平再跌40%才触及底部，这一预测基于对美国和日本房价调整周期的比较分析，但需注意中国房地产市场的政策导向特性。市场反应：2024年新政未能阻止房价下滑，2025-2027年持续下跌的预期使经营贷业主恐慌情绪加剧。经营贷业主的困境与风险续贷压力：许多经营贷业主在2021年房价高点时入场，贷款期限多为3年。当前房价已下跌3年，续贷时需补足差价或支付高额成本，若房价再跌20%-40%，断供风险显著上升。债务优化需求：业主需将短期经营贷转换为长期贷款，或通过信贷、亲友借款填补资金缺口，以避免因房价下跌导致抵押物价值不足而引发的财务危机。高盛预测的依据与争议国际经验对比：高盛引用美国和日本的房价调整周期作为参考，但中国房地产市场的政策干预力度远超市场主导的国家，因此预测准确性存疑。人口因素影响：中国面临生育率下降和人口老龄化的双重挑战，长期来看，住房需求尤其是大面积住宅需求将减弱，这可能支撑高盛的预测逻辑。区域分化：一线城市（如深圳）因人口持续流入和土地资源稀缺，房价表现可能优于二三线城市。例如，深圳市常住人口达1779.01万人，较上年末增加12.83万人，而深圳有产权的房源仅约200多万套，供需矛盾突出。未来房价走势的多元观点全国性下跌与区域分化：全国层面：部分观点认为，除一线城市外，二三线城市房价可能长期阴跌，十年内难以回升。
一线城市：深圳等一线城市因人口流入和土地供应有限，房价可能更具韧性，甚至局部区域已出现银行上调评估价的现象。
跌幅争议：有观点认为，未来三年房价再跌40%的可能性较低，需结合具体城市和片区分析，而非一概而论。应对策略与建议购房者：保持理性：避免被短期市场波动影响决策，关注长期人口和政策趋势。
优化债务：将短期高风险贷款转换为长期稳定贷款，降低断供风险。
经营贷业主：现金流管理：提前准备充足现金流，应对续贷时的差价补足需求。
信贷结构调整：优先选择国有大行等优质信贷渠道，延长贷款期限以分散风险。
投资者：聚焦一线城市：在人口流入和土地稀缺的城市布局核心资产，规避二三线城市长期阴跌风险。
关注政策信号：密切跟踪房地产调控政策变化，及时调整投资策略。
结论高盛的预测虽引发市场恐慌，但其依据的国际经验在中国可能因政策干预而失效。中国房地产市场的未来走势将呈现显著的区域分化，一线城市因人口和土地因素可能更具韧性，而二三线城市则面临长期调整压力。经营贷业主需通过债务优化和现金流管理降低风险，购房者则应保持理性，避免盲目跟风。最终，人口结构变化和政策导向将是决定中国房地产市场长期格局的关键因素。
该说法不能简单判定为可靠，不同机构和市场观点存在明显差异，需结合具体城市和市场环境综合判断。
一、认为房价将下跌至2027年底的依据
1.高盛观点：对比全球15个经济体、21次房地产崩盘后得出，房价平均需要6年触底，平均跌幅30%。中国房地产从2021年开始调整，截至2026年已走了5年、跌了20%，按此规律还要再跌10%，到2027年左右才能稳住；同时其报告分析100个主要城市房价数据，结合人口变化、政策效果和国外经验，认为从2021年下半年开始的下跌才刚走40%，后续还有60%的下跌空间。
2.摩根士丹利观点：将2026年定义为“风险重启年”，预测全国房价全年下跌8%、2027年再跌6%，直至2027年下半年才有望初步企稳，且高线城市跌幅未必低于低线城市，核心约束在于二手房高挂牌量压制预期、政策刺激效果边际递减。
二、认为房价2027年有望企稳的依据
1.国际经验参考：过去几十年全球几十个出现房价泡沫破裂、楼市深度调整的国家，房价下跌超30%时楼市调整时间约为6年左右，我国楼市从2021年夏天开始调整，到2027年下半年正好满6年。
2.外部环境：当前美国处于降息周期，预计2026-2027年持续降息，会为中国资产价格（包括楼市）提供友好外部环境，如人民币对美元升值、外资配置中国资产意愿上升等。
3.国内经济环境改善：一方面低息环境、货币宽松会持续；另一方面股市慢牛行情继续演绎，牛市财富效应会向房地产市场扩散；此外中国在关键高新科技领域会取得更多突破，带动社会生产力提升。
4.市场现状信号：租金回报率开始超过国债利率，一线城市租金回报率到2027年底能触及近十年的高值；2026年二季度以来，22个重点城市二手房成交同比保持20%以上的增长，一线城市二手房挂牌量比2025年末收缩了5.3%；2026年政府工作报告措辞升级，自然资源部明确不再审批新增经营性房地产用地，房贷利率、首付比例降至历史最低，公积金贷款额度提高。
房地产市场受到人口、经济、政策、库存等诸多因素的综合影响，不同城市的情况也存在显著差异。一线城市和部分新兴产业城市可能率先企稳，而部分三四线城市可能仍面临库存与信心修复压力。